Monatsbericht Juni 2025 des zCapital Swiss ESG Funds (A-Klasse)
Der Fund verlor 0.3%. Wir haben eine erste Tranche Alcon gekauft. Die Position in Landis+Gyr haben wir aufgestockt, jene in SIG, Temenos und DKSH reduziert.
Die Aktienmärkte starteten freundlich in den Berichtsmonat. Die USA und China einigten sich auf ein Rahmenabkommen für den Handel. Zusätzlich sorgten die weniger stark gestiegenen US-Konsumentenpreise für eine Fortsetzung der Erholung. Diese wurde durch Spannungen im Nahen Osten mit dem Angriff Israels auf den Iran jedoch nur kurz gebremst.
Seit Jahresbeginn hat der US-Dollar gegenüber dem Schweizer Franken 12% verloren. Auch asiatische Währungen haben massiv an Wert eingebüsst. Dies wird bei den Exportfirmen zu deutlich negativen Währungseffekten führen. Am 9. Juli läuft die Frist für den Aufschub der reziproken Zölle ab. Der Markt geht davon aus, dass diese Frist weiter verlängert wird. Obwohl die Börsen momentan in einer Schönwetterlaune sind, sehen wir erhebliche Risiken für das zweite Halbjahr.
