Strategie
«Dividend Value»-Strategien konzentrieren sich auf die Dividendenrendite oder die Kontinuität der Dividendenzahlungen. Bei «Dividend Growth»-Strategien steht das Dividendenwachstum im Vordergrund. zCapital setzt auf eine Kombination dieser beiden Strategien. Damit sind die Erfolgsaussichten aus unserer Sicht am höchsten. Auf der einen Seite hat man ein stabilisierendes Element im Portfolio, auf der anderen Seite die Chance auf eine bessere Performance.
Stetig steigende Ausschüttungen sind ein Zeichen für ein starkes Geschäftsmodell und eine gute Geschäftsentwicklung. Schweizer Dividendenzahler mit wachsenden Dividenden weisen eine überdurchschnittliche Performance auf.
Dividenden-Ampelsystem
Mit unserem Dividenden-Ampelsystem werden die Risiken von Dividendenaktien geprüft und Anlagechancen ermittelt. Das Modell analysiert die Bilanzrisiken und vergangene Dividendenzahlungen. Darüber hinaus werden die Nachhaltigkeit und das Dividendenwachstum sowie die Corporate Governance untersucht.
Das Kriterium «Bilanzrisiken» ist das einzige harte Ausschlusskriterium in unserem Modell. Wir investieren nicht in Unternehmen, die zu hoch verschuldet sind. Die anderen Faktoren können unsere Anlageentscheidung beeinflussen.
Das Kriterium «Corporate Governance» bezieht sich auf die Vergütung des Managements. Die Vergütungen werden vom Verwaltungsrat festgelegt. Sie können zu Zielkonflikten zwischen Aktionären und Management bzw. Verwaltungsrat führen.
Fundiertes Research
Bei der Fundamentalanalyse steht die qualitative Analyse des Geschäftsmodells, des Managements sowie der Markt- und Wettbewerbsposition im Vordergrund. Darüber hinaus werden die Bilanzqualität und die Aktionärsstruktur analysiert. zCapital bevorzugt Unternehmen mit Markt-, Technologie- oder Kostenführerschaft.
Zusätzlich wird das Dividendenpotenzial der Unternehmen bewertet. Die Basis für die Dividende bildet der nachhaltige freie Cashflow. Er repräsentiert das Dividendenpotenzial eines Unternehmens. Wir identifizieren insbesondere die Faktoren, die dieses Potenzial negativ beeinflussen können.
Die Analyse der Bewertung ist von hoher Bedeutung und mitentscheidend für die Portfoliokonstruktion. Hierzu werden verschiedene Bewertungskennzahlen herangezogen. Die Analyse zeigt Diskrepanzen zwischen Marktpreis und fairem Wert auf. Daraus können sich Investitionsmöglichkeiten oder Anpassungen im Portfolio ergeben.
ESG-Analyse
Wir wollen verantwortungsbewusst investieren. Wir setzen uns aktiv für Umwelt- und Sozialthemen sowie gute Unternehmensführung ein. Die Nachhaltigkeitsanalyse (ESG=Environmental, Social, Governance) führen wir selbst durch.
Die ESG-Analyse führen wir für jedes einzelne Unternehmen durch. Ziel ist es, Risiken und Chancen frühzeitig zu erkennen. Dazu haben wir einen eigenen ESG-Monitor entwickelt. Die Analyse bietet eine zusätzliche Perspektive. Sie zeigt mögliche Risiken und Chancen für die Aktienauswahl auf.
