Monatsbericht September 2026 des zCapital Swiss Dividend Funds (A-Klasse)
Der Fund büsste im September 1.1% ein (SPI -2.5%). Im September wurde mit Teilverkäufen von LLB, Swiss Re, Julius Bär und Luzerner Kantonalbank die Gewichtung der Finanzwerte reduziert. Auf der Gegenseite haben wir bei Burkhalter, ABB, Novartis, Roche, Accelleron und Hiag Immobilien zugekauft.
Im Berichtsmonat rückten die Geldpolitik und die erneute Eskalation im Nahen Osten in den Mittelpunkt der globalen Finanzmärkte. Erstmals seit 2023 erhöhte die US-Notenbank den Leitzins. Die Kombination aus hartnäckiger Inflation, geopolitischen Risiken und Sorgen über die hohe Staatsverschuldung liess die langfristigen Kapitalmarktzinsen weltweit weiter ansteigen und führte zeitweise zu Gegenwind an den Aktienmärkten.
Die Konsumenten leiden weltweit unter deutlich höheren Benzin- und Dieselpreisen sowie steigenden Kosten für Lebensmittel. Weil das frei verfügbare Einkommen sinkt, schnallen viele Haushalte den Gürtel enger. Entsprechend stehen Aktien von Unternehmen aus den Bereichen Lebensmittel und Güter des täglichen Bedarfs unter Druck. Deshalb bevorzugen wir Firmen, die von der steigenden Investitionstätigkeit der Unternehmen profitieren.
