Passion für Schweizer Aktien

zMonthly SMC Fund 06/2024

Monatsbericht Juni 2024 des zCapital Swiss Small & Mid Cap Funds (A-Klasse)

Der Fund verlor im Juni 1.3% (SPI Extra -1.8%). Wir haben DocMorris komplett abgestossen. Ferner realisierten wir Gewinne bei Lindt & Sprüngli und BKW. Käufer waren wir bei Tecan, Galderma, Straumann und Julius Bär.

Während die EZB die erste Zinssenkung seit 2019 vollzog, beliess das Fed den Leitzins unverändert. Für Optimismus sorgte der jüngste US-Inflationsbericht. Die US-Börsen setzten ihre Rekordjagd fort, was die Schere zu den europäischen Aktienindizes weiter öffnete. Die Ankündigung vorgezogener Parlamentswahlen in Frankreich schwächte den Euro gegenüber dem Schweizer Franken. Dies und die moderate Inflation dürften die Hauptgründe für die überraschende Zinssenkung der SNB gewesen sein.

Viele Unternehmen setzen auf eine Erholung der Nachfrage im zweiten Halbjahr. Diese Hoffnung erfüllt sich bisher nicht. Einerseits macht sich eine Konsumschwäche in Amerika bemerkbar und andererseits sehen die Firmen keine Trendwende bei den Auftragseingängen. Wir erwarten bei einigen Unternehmen Ankündigungen von Kostensenkungsmassnahmen oder Restrukturierungen.

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