Monatsbericht Juli 2022 des zCapital Swiss ESG Funds (A-Klasse)

Der Fund gewann im Juli 4.4%. Wir haben eine erste kleinere Position in Comet aufgebaut. Weiter haben wir bei Sika etwas zugekauft. Im Gegenzug reduzierten wir die Positionen in Galenica und Skan.

Im Juli konnten sich die Aktienmärkte zunächst etwas vom schwachen Vormonat erholen. Unvermindert steigende Inflationsdaten führten jedoch zu Abgaben. Sowohl die EZB als auch die US-Notenbank erhöhten im Kampf gegen die hohe Inflation die Leitzinsen. Derweil spitzt sich die Energiekrise in Europa weiter zu. Auch die weltweiten Wirtschaftsdaten trübten sich ein. Trotz des widrigen Umfelds kam es an den Aktienmärkten ab Mitte Monat zu einer technischen Aufwärtsbewegung.

Praktisch alle Firmen haben aus Angst vor weiteren Lieferunterbrüchen die Lager erhöht. Der Stress in den Lieferketten und bei der Logistik hat sich hingegen in jüngster Zeit leicht gelegt. Die Auftragsbücher sind zwar immer noch voll, wir erhalten jedoch erste Signale eines sinkenden Auftragsmomentums. Insgesamt bleibt das Umfeld sehr anspruchsvoll.